全美养老压力进一步加大,美国州市级养老金创2009年来最差表现

自去年年中开始的美股剧烈波动，也波及到了美国的州市级公共养老金。

据Wilshire Trust Universe Comparison Service在8月9日周二公布的数据，截至今年6月30日的12个月，全美州市级公共养老金计划亏损中位数为7.9%，这是自2009年以来最糟糕的年度表现，也是美国地方政府和退休储蓄者面临长期财务压力的新迹象。

其中，大部分亏损发生在今年的4至6月，在全球大通胀、高市值股票大跌以及资金从加密货币等市场撤退的影响下，全球市场承受巨大压力。而全美各州市管理教师、消防员和警察退休储蓄的基金在这三个月期间的回报中值为-8.9%，这是自新冠疫情以来的最差季度表现。

Wilshire Trust Universe Comparison Service的高级副总裁Michael Rush说：

从投资的角度来说，这是一个非常非常糟糕的季度，我们无法忽略其影响。

在这些投资组合中，债券对股票的风险对冲功能在上个季度受到明显削弱。

对于全美的地方政府而言，这些亏损意味着退休金受益人在未来几年需要缴纳的退休金额度和比例将有所提高，一些公共服务也可能被削减。

全美养老压力进一步加大，养老基金选择激进投资策略

当前，美国州市级公共养老基金手头的资金比支付未来福利承诺所需的资金少数千亿美元。过去十年中，美股的大涨给了这些基金喘息的空间，去年达到了近27%的惊人中位回报率之后，许多地方的退休系统仍然资金不足，预期福利成本的增长超过了资产的增长。

根据Wilshire Trust Universe Comparison Service的数据，这一缺口以及约7%的激进年度回报目标导致美国州市养老基金承担了巨大的投资风险。

截至6月30日，这些基金的股票配置中位数为57%，如此大的股票配置，意味着这些基金对股市波动更为敏感。不过，这几周美国金融市场的反弹，有助于缓解这些养老基金的压力。

数据显示，过去的12个月中，规模较大的公共养老基金的表现要好于较小的基金，管理超过10亿美元的公共养老基金的回报中位数为-6.6%，管理超过50亿美元的基金回报中位数为-5.1%。

更大规模的养老基金往往更能吸引机构投资者，并减少在股市上的敞口。